Finanzdaten der Brennstoffzellenindustrie im Jahr 2018

Im Einklang mit der Feiertagstradition der GTM finden Sie hier die neueste Liste profitabler börsennotierter Brennstoffzellenunternehmen:1.2.3.

Die größte Neuigkeit in der Welt der Brennstoffzellen im Jahr 2018 war die Wiedereinführung der 30-prozentigen Investitionssteuergutschrift des Bundes für Brennstoffzellen. Das und der seit langem versprochene Börsengang des VC-finanzierten Bloom Energy, das mittlerweile die mit Abstand größte Marktkapitalisierung und den größten Umsatz aller Brennstoffzellenunternehmen aufweist.

Aber warte. Halten Sie die Pressen gedrückt. Das deutsche Unternehmen SFC Energy, ein Hersteller von tragbaren Direktmethanol-Brennstoffzellen, könnte als erstes Mitglied unserer Liste Geschichte schreiben und im letzten Quartal dieses Jahres nur einen kleinen Gewinn erzielen. Bleiben Sie dran.

Bevor wir feiern, werfen wir einen Blick auf die Finanzergebnisse der börsennotierten Brennstoffzellenunternehmen der letzten Jahre.

In den meisten Fällen und möglicherweise mit Ausnahme von Bloom ist es die übliche düstere Geschichte, bei der die Umsätze und Verluste im Jahresvergleich in die falsche Richtung gehen.

Ein wiederkehrendes Thema in der Aktienperformance dieser börsennotierten Brennstoffzellenunternehmen ist neben dem Mangel an Gewinnen ein anfänglicher Aufschwung und Hype, gefolgt von einem trostlosen Aufstieg ins Leben als Small-Cap-Unternehmen.

Brennstoffzellen wandeln Wasserstoff und Sauerstoff elektrochemisch in Gleichstrom um.

Brennstoffzellen nutzen eine Reihe von Elektrolyten, Katalysatoren und Temperaturen. Doch in fast allen Fällen ist die Herstellung der Membranen teuer und die Technologien erfordern Edelmetallkatalysatoren (typischerweise Platin oder Palladium) oder hohe Prozesstemperaturen. Die eingesetzten Brennstoffe reichen von Erdgas über Methanol bis hin zu Wasserstoff. Es gibt laufende F&E- und DOE-Bemühungen, um den Bedarf an teuren Metallen zu reduzieren und die Zuverlässigkeit und Lebensdauer des Brennstoffzellenstapels zu verbessern. Zu den gängigen Technologien gehören Protonenaustauschmembran (PEM), Festoxid (SOFC), Phosphorsäure (PAFC) und geschmolzene Carbonat (MCFC). Es gibt eine Reihe anderer Technologien, die alle dazu geeignet sind, Anlegerkapital zu vernichten. GE, GM, Hyundai, Honda, Johnson Matthey, Panasonic, Siemens, Samsung, LG, Sharp, Toshiba und Toyota haben alle in die Brennstoffzellentechnologie investiert und diese in vielen Fällen aufgegeben. Bloom Energy, Doosan und FuelCell Energy bauen große stationäre Brennstoffzellen Zellen unter Verwendung der SOFC-, PAFC- bzw. MCFC-Technologie. Plug Power hingegen zielt mit seinem PEM-Brennstoffzellensystem auf den Antrieb von Gabelstaplern und anderen Fahrzeugen im riesigen Materialtransportmarkt ab.

Während die Anlagen von Bloom und FuelCell Energy mit Erdgas betrieben werden, werden die PEM-Brennstoffzellen von Plug Power mit „Five Nines“-Wasserstoff betrieben und arbeiten am produktivsten mit einer Wasserstoffinfrastruktur am Kundenstandort. Staatliche Anreize in Kalifornien und anderswo haben zu großen stationären Brennstoffzelleninstallationen geführt, während andere Orte Brennstoffzellen für Mikronetze und Netzstabilität in Betracht ziehen. Brennstoffzellen haben erneut Anspruch auf die 30-prozentige Investitionssteuergutschrift des Bundes, die für die meisten Unternehmen ein Lebensretter ist. Die weltweiten Brennstoffzellenlieferungen beliefen sich 2017 auf etwa 670 Megawatt, gegenüber 500 Megawatt im Jahr 2016, und der Markt wächst – ebenso wie die Liste von Fortune 500 Brennstoffzellenkunden. Tatsächlich nutzen fast 10 Prozent der Fortune-500-Unternehmen Brennstoffzellen für die stationäre oder Antriebsenergie.

Laut dem Forschungsunternehmen Fact.MR wird der Markt für stationäre Brennstoffzellen im Vergleich zum Vorjahr um 18 Prozent wachsen und bis Ende 2019 ein Volumen von mehr als 2,1 Milliarden US-Dollar erreichen. Technavio geht davon aus, dass die jährliche Wachstumsrate des Brennstoffzellenmarktes bis 2023 bei fast 28 Prozent liegen wird.

Blütenenergie : Bloom Energy ging im Juli 2018 nach einem Dutzend Jahren der Ungewissheit und einer Investition von mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar endlich an die Börse. Die Bloom-Aktie schnellte in die Höhe und verdoppelte ihren IPO-Preis von 15 US-Dollar, stürzte jedoch bald ab und liegt nun deutlich unter ihrem IPO-Preis, was für die meisten Aktien eine düstere Zeit darstellt.

Bloom arbeitete mit Key Equipment Finance zusammen, um Brennstoffzellenprojekte im Wert von über 100 Millionen US-Dollar zu finanzieren, und mit SK Engineering and Construction, um seinen Vertriebskanal in Südkorea zu erweitern. Batteriespeicher wurden 2018 in 27 der Brennstoffzellenprojekte von Home Depot mit Bloom einbezogen. Bloom ist weiterhin Vorreiter bei der Stromversorgung von Rechenzentren und anderen wichtigen Anwendungen für eine Vielzahl von Fortune-500-Unternehmen.

Bloom musste in den letzten zwei Jahren erhebliche Verluste hinnehmen – 263 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 376 Millionen US-Dollar im Jahr 2017 und 280 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 209 Millionen US-Dollar im Jahr 2016. In den ersten drei Quartalen 2018 meldete Bloom einen Nettoumsatzverlust von 135 Millionen US-Dollar von 528 Millionen US-Dollar.

Bloom gibt an, dass sein System 756 Pfund CO2 pro Megawattstunde ausstößt, verglichen mit 960 Pfund CO2 pro Megawattstunde bei einem durchschnittlichen Erdgaskraftwerk und 2.280 Pfund CO2 pro Megawattstunde bei einem Kohlekraftwerk.

Posco Energy : Das koreanische Unternehmen Posco Energy ist ein von fossilen Brennstoffen unabhängiger Stromerzeuger und eine Abteilung des Stahlriesen Posco. Das Unternehmen behauptet, der weltgrößte Brennstoffzellenhersteller zu sein, mit einer jährlichen Produktionskapazität von 50 Megawatt und 160 Megawatt installierter Leistung in ganz Südkorea.

Aber auch ein quasi-staatliches Unternehmen mit einer großen Fabrik kann mit Brennstoffzellen keinen Gewinn machen: Verschiedenen Berichten zufolge will Posco in naher Zukunft aus dem Brennstoffzellengeschäft aussteigen, nachdem es seitdem Verluste in Höhe von 292 Millionen US-Dollar verzeichnet hat 2007.

Doosan Fuel Cell America baut und vermarktet eine 460-Kilowatt-Phosphorsäure-Brennstoffzelle basierend auf der von UTC erworbenen Technologie. Das koreanische Unternehmen hat eine Partnerschaft mit Wells Fargo Vendor Financial Services zur Finanzierung seiner Systeme. Die stationäre Brennstoffzelle verursacht einen CO2-Ausstoß (nur elektrisch) von 998 Pfund pro Megawattstunde und gibt eine Stapellebensdauer von 10 Jahren an. Zu den Kunden zählen Cox Communications und Coca-Cola.

Brennstoffzellenenergie erwarb mit finanzieller Unterstützung der Connecticut Green Bank einen 14,9-Megawatt-Brennstoffzellenpark von Dominion Energy im Rahmen eines 37-Millionen-Dollar-Deals. Es ist Teil der Strategie des Unternehmens, seine Erzeugungsanlagen zu halten und auszubauen und konsistentere Einnahmen und Barmittel zu erzielen, in diesem Fall aus einem Stromabnahmevertrag mit Connecticut Light & Power.

Im Rahmen des jüngsten RFP für saubere Energie in Connecticut wurden 22 Megawatt an FuelCell vergeben, außerdem 20 Megawatt an Doosan und 10 Megawatt an Bloom.

Trotz dieser und anderer Erfolge verliert FuelCell weiterhin Geld. Der Aktienkurs ist von 1,86 US-Dollar pro Aktie vor einem Jahr auf 0,52 US-Dollar pro Aktie gesunken.

BallardLeistung kündigte eine strategische Zusammenarbeit mit Weichai Power an, einem chinesischen Motoren- und Autoteilekonzern. Weichai erklärte sich bereit, für 163 Millionen US-Dollar einen Anteil von 19,9 Prozent an Ballard zu erwerben, was einem Aufschlag von 15 Prozent auf den Aktienkurs entspricht. Ballards anderer chinesischer Partner, Broad-Ocean, stimmte dem Kauf von Aktien im Wert von 20 Millionen US-Dollar zu, um seinen Anteilsbesitz von 9,9 Prozent aufrechtzuerhalten – Ballard ist also, wie GTM berichtete, reichlich mit Bargeld ausgestattet.

In seinem 22. Jahr als gewinnloses Aktienunternehmen hatte Ballard ein Jahr 2018 voller stagnierendem Wachstum und steigender Verluste.

Steckernetzteil erwarb American Fuel Cell (AFC) im Jahr 2018 und integriert die dünnere Metallplattentechnologie von AFC in seine Brennstoffzellen, um Volumen bei platzbeschränkten Anwendungen zu sparen. Plug eröffnete eine zweite Produktionsstätte im Bundesstaat New York.

Plug erhöhte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2018 von der zuvor prognostizierten Umsatzspanne von 155 bis 180 Millionen US-Dollar auf 175 bis 190 Millionen US-Dollar.

Fuji Electric: Fuji Electric vertreibt seit 1998 eine 100-Kilowatt-Phosphorsäure-Brennstoffzelle.

DeutschlandsSFC Energy , ein Anwärter auf den ersten Platz auf der Liste der profitablen Brennstoffzellenunternehmen, könnte 2018 mit dem Verkauf seiner tragbaren Brennstoffzellen für Verbraucher, Öl und Gas sowie die Industrie einige Gewinne erzielen. SFC hat in diesem Jahr einige seiner Hybridgeneratoren mit Lithium-Ionen-Batterien ausgestattet.

Europas SOLIDpowerinstallierte 2018 seine 1.000ste Festoxid-Brennstoffzelle, eine kompakte 1,5-Kilowatt-Einheit mit Warmwasserfunktion für Zuhause und Büro.

LG , der weltweit größte Hersteller von Lithium-Ionen-Batterien, hat gerade das 70-Mitarbeiter-Unternehmen LG Fuel Cell Systems (das ehemalige Rolls-Royce Fuel Cell Systems) geschlossen, nachdem es staatliche Zuschüsse in Höhe von 18 Millionen US-Dollar erhalten und Hunderte Millionen in die Entwicklung investiert hatte. Laut The Cleveland Plain Dealer hat LG keine Pläne für eine Weiterentwicklung der Technologie.

Wie beurteilen Sie die Gesundheit einer Branche? Liegt es daran, ob es wächst? Profitabel? Innovativ? Marktanteile durch konkurrierende Technologien gewinnen? Kosten senken?

Brennstoffzellen schneiden bei diesen Parametern nicht besonders gut ab.

Wind, Sonne, Effizienz und Speicherung führen zu einer Energiewende weg von Kohlenstoff, aber Matthew Klippenstein, Plug In BC EV-Berater und Analyst der Brennstoffzellenindustrie, behauptet, dass Brennstoffzellen, erneuerbarer Wasserstoff und flüssige Energieträger, Kernkraft der nächsten Generation, Biokraftstoffe usw Andere Technologien können noch ihren Beitrag leisten.

Klippenstein weist darauf hin, dass das Wachstum des Brennstoffzellensektors „weiterhin dem früheren Verlauf der Solar- und Windenergie folgt und diese möglicherweise sogar übertrifft“ und dass „die Abschaffung von Wasserstoff und Brennstoffzellen ebenso verfrüht wäre wie die Abschaffung der Solarenergie in den frühen 2000er Jahren oder der Windenergie in den 2000er Jahren.“ Mitte der 1990er Jahre.“

Aber die Solarindustrie nutzte die Reife der Siliziumindustrie und ihre Skalierung im Sinne des Mooreschen Gesetzes. In der Windindustrie gilt das Sweep-Area-Gesetz, und im Lithium-Ionen-Bereich gibt es automatisierte 20-Gigawattstunden-Fabriken. Gibt es einen entsprechenden Skalierungsmechanismus in Brennstoffzellen?

Klippenstein glaubt, dass Toyota, Hyundai und andere in den kommenden Jahren die Produktion von Hunderttausenden Stacks für Brennstoffzellen-Elektrofahrzeuge vorantreiben könnten – und dass dies als Katalysator für die Skalierung dieser Branche auf eine profitable dezentrale Stromerzeugung aus Erdgas und Wasserstoff dienen wird.

In der Zwischenzeit warten wir weiter auf Gewinne.